市场的务实,选举前视图 

Anthony Saglimbene,Ameriprise全球市场策略博士 - Ameriprise投资研究组

截至10/15/2020.

关键点

  • Covid-19感染率,消费/商业活动和财政刺激的趋势是临时经济和市场的关键驱动因素。
  • 长期,股票价格在划分的政府期间往往更有利。
  • 随着Ameriprise财务顾问的支持,随着面对可能出现的选举相关的日博体育,遵循纪律的投资方法。

数据源:事实1


Stock prices continue to accelerate higher, despite a global pandemic exerting unprecedented health and economic challenges. In early October, the S&P 500 Index and NASDAQ Composite were less than 5% away from their all-time highs. Current stock tailwinds include:
  1. 大规模的货币和财政刺激
  2. 延长期限的期望将记录低利率将保持低位
  3. Covid-19疫苗和治疗中的积极发展
  4. 改善美国经济活动
  5. 一个强大的住房市场 
  6. 连续五个月下降的失业率
  7. 企业利润趋势将继续改善企业利润趋势

向前迈进,我们认为投资者将专注于选举结果,疫苗前景,刺激措施,经济势头和2021个商业前景。所有携带“通配符”元素,可以通过今年及以后增加市场的波动 - 无论华盛顿的化妆如何。 

虽然选举结果无疑可以倾斜市场动态长期,但我们不相信他们可能会改变近期司机。从历史上看,股票往往会在任何一年中崛起,几乎没有证据表明政治领导直接影响结果。划分的政府倾向于随着时间的推移产生最佳市场结果。

值得注意的是,国会的化妆可能会严重影响财政政策的路径。如果一方获得了白色房屋和国会的控制,我们的大多数控制可能是苗条,在我们看来。 

在划分的政府或一小部分,每侧的中等政策可能会在未来两年内影响立法。可能会出现更多的共识建设来通过立法。但是,如果政治极化增加,我们认为,如果对投资者对投资者的有意义影响的重大政策变化将不太可能。 

市场表现是由一系列变量驱动,主要由独立于政府政策变革的司机。但在某些情况下,在某些情况下,在特定的政治环境中,我们认为财政政策可以更直接影响市场表现。例如,2017年的减税和职位提高了公司盈利和股票价格。

我们预计未来几年一般的积极的商业周期,而利率可能仍处于极低的水平。这与11月后的政治多数无关。此外,来自协调货币,财政和商业活动的尾风可能会收敛,以便在明年推动企业盈利。这可能会产生额外的美国。经济增长。 

当然,股票价格很少以直线向上移动。我们预计市场和经济将经历波动性的波动。但是,在明年的任何一方控制白宫和/或国会时,他们将承担具有罕见优势的领导 - 一个协调的货币和财政努力以及经济,有机会从历史平均值与历史平均水平仍然令人沮丧的水平。

从股票领域的角度来看,选举后华盛顿的组成可以改变联邦财政支出,税收,关税和法规的优先事项。我们认为,资金,能源,工业,材料和医疗保健部门可能会遇到一系列潜在的积极和负面影响 - 虽然是边缘的影响 - 基于选举结果。也就是说,经济活动和特定部门动态的增长可能会在未来12 - 24个月内更大地影响股票价格。

总统选举周期的最后几周通常会增加投资者焦虑和日博体育。今年,日博体育可能会延伸到11月。 3并将投资者和市场保持一段时间。然而,投资者应保持自信,他们多元化的投资组合可以帮助他们天气潜在的政治风暴,并通过他们的财务目标保持轨道。

基于华盛顿的转移风的投资充其量很难。在尘埃落定和华盛顿的化妆之后,投资者应与其财务顾问合作。它们可以决定是否适合适当的战术组合调整。我们认为投资者对选举未知的最佳防务是: 

  • 保持政治环境的务实观点。 
  • 根据您的风险宽容,遵循一项多元化的投资策略。 
  • 保持专注于您的长期财务目标。

数字

指数

 

S&P sector returns YTD

索引和部门图表的数据源:Morningstar Direct,截至2020年10月9日

过去的性能不保证未来的结果。