市场对上升病毒病例和刺激不确定性作出反应 

大卫喜悦 - 首席市场战略家,Ameriprise财务
每周市场评论 - OCT。 26,2020

No movement on a new stimulus package last week left investors watching and waiting. Stocks fell slightly on the lack of movement, with the S&P 500® index losing 0.5 percent. That broke a string of three consecutive weekly gains and left the index roughly flat over the past two weeks. With the election just one week away, volatility barely budged, and has itself been mostly flat for the past six weeks.

更大的故事是在债券市场中,十年国债的产量飙升9个基点为0.84%,其自6月5日以来最高的每周关闭。最近的攀登成本已经离开了10年以上的十年和100天的移动平均值,低于其200天的移动平均水平为0.86%,这一直向下倾斜,因为它于2018年12月6日达到2.96%。值得注意的是,高收益率蔓延持续缩小,现在正在缩小他们在3月初的地方,就像锋利的卖出正在收集蒸汽一样。

上周的日博体育令人鼓舞,但不足以克服对新刺激的明确进步。住房部门继续表现为家庭建设者(NAHB)指数的国家协会的力量,开始和许可,以及现有的房屋销售全部上涨。闪光灯PMIS玫瑰,尤其是服务组件,它推动了自2019年2月以来的最高水平。每周和持续的失业声明报告都比预期的更好。

不幸的是,冠状病毒的新闻不太令人鼓舞。美国。星期五建立了新的83,757个日常感染,十六个国家也设定了单日记录。欧洲正在处理类似的浪涌,并造成新的社会限制。活动制动在陷入困境的欧元区复合闪存PMI中,跌至49.4,在服务的弱点下降至49.4,它自6月以来的第一次读数低于50。在一个充满希望的迹象中,FDA上周批准了来自吉尔德科学的药物Remdesivir用于治疗与病毒住院的患者。虽然这与疫苗不同,但正在进行进度。牛津大学报告了疫苗审判中老年人之间的一些积极成果。

第三季度GDP可能会设定记录增长

本周的经济日历包括周四第三季度国内生产总值的创纪录估计。第二季度下降31.4%后,彭博共识预计年化增长31.8%。这些增长几乎将在1950年第一季度的第一个季度的第一个16.7%的下一个最高读数下来,这本身在1949年第四季度下降了3.3%,经济萎缩0.6%。此时还要在日历上是新的和待处理的家庭销售,耐用的商品订单,消费者信心和个人收入和支出。在欧元区,第三季度GDP还预定,欧洲央行(欧洲央行)计划满足。德国还将报告第三季度GDP,以及9月零售销售。中国的PMIS将于本周末发布。

盈利继续改善;投资者专注于潜在的刺激

盈利画面继续改善。 Effset现在估计第三季度收益将下降16.5%。与上周的预测相比,其预测为-18.4%,季度初至21%。本周预定报告的公司包括3M,Caterpillar,Merck,Microsoft,Pfizer,Ford,UPS,Alphabet,Amazon,Apple和Facebook。

在政治日历上,参议院对艾米康尼巴雷特对最高法院的确认,最终的竞选推动在选举之前继续,大概是发言者佩洛西和秘书米奇将继续谈论另一轮刺激措施。